Precios en baja, sin quebrar la inercia inflacionaria

El Cronista Comercial – Nota – Economía & Política – Pag. 8

Carlos Boyadjian

Para el Gobierno la inflación de enero se ubicará debajo del 3%, en un sendero descendente hacia adelante. Analistas piden anclar expectativas a través de un acuerdo de precios y salarios
Horas antes de que se conozca hoy el índice de precios al consumidor (IPC) de enero, el Gobierno y las consultoras privadas coinciden en que los precios minoristas entraron en una espiral descendente, aunque discreparon en cuanto el nivel de inflación con que terminó el primer mes del año.
El Gobierno reconoce que en los primeros días de enero se sintió el impacto de la reposición del IVA en alimentos, del que en los meses previos habían sido eximidos, pero que luego los precios se desaceleraron de modo importante, cerrando el mes por debajo del tres por ciento. Algunos optimistas incluso lo ubican más cerca de 2,5 por ciento.
Entre los analistas privados hay consenso en que la inflación estuvo debajo de diciembre (3,7%) yen la zona del 3/3,2 por ciento. Las primeras estimaciones para febrero ven un nuevo escalón hacia abajo, que podría terminar el mes en torno al 2,5 por ciento.
Más allá de la discusión del número final de la inflación, hay dos cuestiones insoslayables.
Por un lado, la evolución de los precios en enero sigue demasiado elevada. Y además, a pesar del congelamiento de tarifas y combustibles, y con tipo de cambio estable, aún no se logró anclar expectativas en los precios no regulados, con mayor presión sobre la inflación.
“El IPC nos dio 3,1% en enero, con una notoria desaceleración en la segunda quincena”, señaló LorenzoSigautGravina, director de Ecolatina, para quien “es probable que febrero ya perfore el 3%”. El problema sigue siendo la inflación núcleo (sin precios estacionales y regulados), que sigue encima del promedio.
“El acuerdo de precios y salarios ha quedado postergado por la negociación de la deuda hasta nuevo aviso. Para cortar la inercia, se necesita trabajar sobre el componente inercial y así se necesita un acuerdo de precios y salarios generalizados”, aclaró SigautGravina.
Juan Ignacio Paolicchi (Eco- Go), señaló que el relevamiento de precios de enero d io 3%, a pesar de tener tipo de cambio y tarifas congeladas. “Esto se debe a la falta de algún tipo de referencia nominal, algún acuerdos de precios y salarios, que permita encaminar la inflación hacia un sendero previsible”, explicó.
Las subas más importantes en el primer mes del año estuvieron en esparcimiento y alimentos y bebidas y esparcimiento. Aquí hay un dato para seguir. Para Eco- Go“si la inflación dio3%,alimentos subió 4,5%”. Con todo, Paolicchi admite que hay un sendero decreciente, al punto que para febrero estiman una inilación en la zona del 2,6/2,7 por ciento.
Elypsis observó que la inflación de enero se ubicaría en 3,2%, pero con una fuerte desaceleración hacia las últimas semanas del mes. “Se ve claramente una desaceleración importante en los precios, quede hecho nos 1 leva a revisar con sesgo a la baja nuestras estimaciones de inflación”, explicó Martín Kalos, economista jefe de la consultora.
Según el relevamiento de Elypsis enero arrancó muy alto “en parte, por el arrastre de diciembre”, indicó Kalos. En un escenario en que las dos últimas semanas de enero fueron muy bajas, 0,3% y 0,1% respectivamente, esto “deja un arrastre muy bajo para febrero”, precisó. La estimación para este mes es de 2,5 por ciento.
“Para enero estamos proyectando una inflación de 3,1%, con precios regulados relativamente estables en el marco del congelamiento (transporte, agua, luz, gas, naftas)”, destacó Ricardo Delgado, director de Analytica. Explicóqueladecisiónde“retro- traer los precios de medicamentos y el programa Precios Cuidados sirven para amortiguar la inercia inflacionaria”. Sin embargo, admitió que “se hace complejo sin un plan antiinflacionario integral”.

Matías Kulfas puso el foco en valores de referencia, a través de Precios Cuidados para controlar la inflación